在科(kē)技投資人(rén)Kevin看(kàn)來(lái)，創投圈一年(nián)隻有兩個會最重要：一個是公司年(nián)會；另一個是校(xiào)友會。隻有把這兩個會開好了，工(gōng)作(zuò)才能順利開展。

公司年(nián)會承擔着内部破冰，以及在老闆面前露臉的效果，事(shì)關年(nián)終獎，重要性不言而喻。但(dàn)所謂的校(xiào)友會，又如(rú)何能與投資工(gōng)作(zuò)扯上關系？

對此Kevin給出的解釋是：“你(nǐ)去(qù)看(kàn)看(kàn)現在的硬科(kē)技投資人(rén)，有多愛投自(zì)己的‘師(shī)弟’、‘師(shī)妹(mèi)’，就(jiù)能理(lǐ)解校(xiào)友會對投資的重要性了。”

印象中，“師(shī)兄師(shī)弟”的稱謂更常見(jiàn)于金庸的武俠門(mén)派，而Kevin認爲，二者完全一樣。小說(shuō)裡(lǐ)師(shī)兄弟因武功相(xiàng)聚，共同闖蕩江湖；現實中，師(shī)兄弟因學識相(xiàng)遇，共同闖蕩一級市場。

而且，就(jiù)跟江湖兇險，大(dà)俠們更願意相(xiàng)信自(zì)家師(shī)弟一樣，在不确定性極高的一級市場，投資人(rén)們似乎也更願意相(xiàng)信，自(zì)己師(shī)弟的企業。

01 傲慢(màn)與偏見(jiàn)

“硬科(kē)技投資說(shuō)到底是一部《傲慢(màn)與偏見(jiàn)》，科(kē)技投資人(rén)隻願意buy in跟自(zì)己一樣，有良好教育和技術(shù)背景的創業者，反之，明星創業者也在對投資人(rén)的教育和技術(shù)背景提出要求。因爲頂尖院校(xiào)數量實在有限，那不可(kě)避免就(jiù)會出現大(dà)量師(shī)兄投師(shī)弟的案例。”Kevin告訴我們。

比如(rú)過去(qù)一年(nián)大(dà)熱(rè)的生(shēng)成式AI。當“明星大(dà)模型創企不愁買家”已經成爲業内共識，爲了搶到AI時代的入場券，各家機(jī)構都(dōu)在八仙過海各顯神通。

而據Kevin透露，許多機(jī)構搶大(dà)模型份額的起手式，都(dōu)是利用“同門(mén)情誼”。

最明顯的，清華系在這波AI浪潮中占據着絕對話(huà)語權，百川智能、深言科(kē)技、月之暗面、智譜AI、摩爾線程等等明星公司，都(dōu)與清華淵源頗深。那對于機(jī)構而言，用清華系投資人(rén)，去(qù)聊清華系項目，似乎也算對症下藥。

比如(rú)險峰長青投資副總裁李抗投中的通用人(rén)工(gōng)智能項目——心識宇宙。心識宇宙的創始人(rén)陶芳波博士，是前Facebook高級研究科(kē)學家，回國(guó)後進入阿裡(lǐ)達摩院，搭建了阿裡(lǐ)的神經符号實驗室，是不折不扣的明星AI創業者。

“而根據李抗透露，自(zì)己能投中心識宇宙，首先要感謝自(zì)己與陶博士的清華校(xiào)友關系。在2020年(nián)，陶博士産生(shēng)創業想法後，第一時間與李抗進行了溝通，雖然彼時生(shēng)成式AI尚未火(huǒ)爆全球，但(dàn)雙方都(dōu)認爲“AI将是未來(lái)的大(dà)趨勢”，加之對“師(shī)兄”的信任，雙方很快(kuài)達成了投資合作(zuò)。

“用Kevin的話(huà)來(lái)說(shuō)：“大(dà)家都(dōu)在搶份額，在能開出的資金條件(jiàn)差不多的情況下，投資人(rén)跟創業者出自(zì)同門(mén)，總歸是個加分(fēn)項。”

當然一個有趣的現象是，由于明星項目僧多粥少，很多時候所謂投資人(rén)與創始人(rén)“師(shī)出同門(mén)”的情誼，也帶有幾分(fēn)牽強附會。

一位80後投資人(rén)就(jiù)告訴我們：“所謂傲慢(màn)與偏見(jiàn)，也廣泛存在于機(jī)構對于投資人(rén)之間，比如(rú)機(jī)構認爲我和新一代創業者都(dōu)出身(shēn)清華，對融資有幫助。但(dàn)我們入學時間相(xiàng)差将近15年(nián)，專業也不同，硬扯同門(mén)情誼實在是爲了工(gōng)作(zuò)需要。”

除了打同門(mén)感情牌，造成傲慢(màn)與偏見(jiàn)的原因還(hái)與認知的局限性有關。

英諾天使基金執行董事(shì)、水木清華基金合夥人(rén)丁昳婷曾告訴我們：“大(dà)多數時候，投資人(rén)隻能、也隻願意投自(zì)己認知内的事(shì)物。”

比如(rú)對丁昳婷而言，投硬科(kē)技就(jiù)是她認知内，并且擅長的領域。從(cóng)本科(kē)到博士，丁昳婷都(dōu)在清華大(dà)學航天航空學院進行基礎學科(kē)研究；畢業後，進入中國(guó)科(kē)學院空間應用中心，從(cóng)事(shì)科(kē)技與工(gōng)程項目管理(lǐ)開發。

出身(shēn)清華不僅讓丁昳婷積累了技術(shù)認知，很多時候，清華校(xiào)友圈也對她的投資決策起到了關鍵作(zuò)用。

比如(rú)丁昳婷投中的商業航天獨角獸——天兵(bīng)科(kē)技。正是在清華校(xiào)友的幫助下，她才最終下定決心投資。

2019年(nián)丁昳婷收到了天兵(bīng)科(kē)技的BP，宣稱要做液體(tǐ)火(huǒ)箭。相(xiàng)比于固體(tǐ)，液體(tǐ)火(huǒ)箭采用航天煤油/甲烷等作(zuò)爲飛行燃料，成本更低，也更方便火(huǒ)箭回收。

但(dàn)由于技術(shù)實現難度更高，當時市面上的商業航天企業大(dà)都(dōu)選擇先做固體(tǐ)火(huǒ)箭，也就(jiù)是填藥，固體(tǐ)燃料推動火(huǒ)箭升空，再開發液體(tǐ)火(huǒ)箭。

也就(jiù)是說(shuō)，天兵(bīng)科(kē)技的技術(shù)路(lù)線與市場主流方案并不一緻。

丁昳婷在和天兵(bīng)科(kē)技交流後，偶然間發現他(tā)們引用的一篇文獻，作(zuò)者是自(zì)己清華的同學。于是當即給同學打電話(huà)，經過交叉佐證，确信天兵(bīng)的技術(shù)路(lù)線是可(kě)行的，并且可(kě)以降低火(huǒ)箭發射成本，于是下定決心投資，最終投中了獨角獸。

而現在，爲了更加專注地挖掘清華系高科(kē)技項目，利用好清華校(xiào)友圈，丁昳婷将擔任水木清華校(xiào)友種子四期基金合夥人(rén)。這支基金成立于2014年(nián)，由清華校(xiào)友出資設立，資金全部用于幫助清華校(xiào)友創業。

02 一個人(rén)就(jiù)能拉起一支隊伍

出身(shēn)名校(xiào)的創業者，除了自(zì)身(shēn)知識技術(shù)水平過硬，還(hái)有一項硬實力不容忽視——一個人(rén)就(jiù)能拉起一支隊伍。

投資圈有一個共識“投資的本質就(jiù)是投人(rén)”，而Kevin認爲，硬科(kē)技時代這句話(huà)應該延伸一下，投資就(jiù)是要投“領頭的人(rén)”。

很明顯，互聯網時代“堆人(rén)、堆錢、堆流量”的三闆斧式打法，在硬科(kē)技時代已經不再奏效。原因很簡單，核心技術(shù)難點并不會因爲人(rén)數增加被攻克，隻會因爲核心人(rén)才到來(lái)被攻克。

而從(cóng)名校(xiào)出身(shēn)的創業者們，往往自(zì)帶一批核心技術(shù)團隊。

以AI明星企業商湯科(kē)技爲例。商湯的前身(shēn)，是創始人(rén)湯曉鷗在2001年(nián)一手創辦的港中大(dà)多媒體(tǐ)實驗室（又稱「MMLab」）。

港中大(dà)多媒體(tǐ)實驗室在AI界有一個别稱——中國(guó)計(jì)算機(jī)視覺的黃(huáng)埔軍校(xiào)。

由于團隊内部大(dà)多來(lái)自(zì)同一實驗室，大(dà)家都(dōu)以師(shī)兄師(shī)姐(jiě)相(xiàng)稱，學術(shù)氛圍濃郁。

過去(qù)幾年(nián)全球各類機(jī)構在頂級計(jì)算機(jī)視覺學術(shù)會上發布的論文數量排行中，商湯位列第三，僅次于微軟和卡耐基梅隆大(dà)學。

如(rú)此輝煌的成就(jiù)，主要歸功于湯曉鷗從(cóng)港中大(dà)MMLab帶出來(lái)的頂尖AI人(rén)才團隊。

有人(rén)統計(jì)過香港中文大(dà)學MMLab走出的134名畢業校(xiào)友的去(qù)向，發現除了去(qù)麻省理(lǐ)工(gōng)等高校(xiào)和科(kē)研機(jī)構，還(hái)有84位學生(shēng)選擇去(qù)了科(kē)技公司，人(rén)數最多的自(zì)然是商湯，有18名校(xiào)友追随湯曉鷗的創業。

選擇其他(tā)企業的學生(shēng)，入職的也都(dōu)是頂級科(kē)技公司，比如(rú)華爲（6人(rén)）、騰訊（6人(rén)）、Google（3人(rén)）、微軟（4人(rén)）以及Meta（3人(rén)）等。

“頂級科(kē)學家一個人(rén)就(jiù)能拉起一支尖端人(rén)才隊伍，絕非虛言，而是經過市場檢驗。”Kevin告訴我們。

以當前大(dà)熱(rè)的生(shēng)成式AI爲例，許多AI人(rén)才的價格水漲船(chuán)高，并且通過社招根本無法觸達。

一位年(nián)營業額達億元的企業CEO就(jiù)曾給我們抱怨：“那些真正頂尖高校(xiào)的AI人(rén)才，在校(xiào)内都(dōu)被教授和同學們内定了，畢業後要創業也大(dà)概率會跟着教授或同學，創業公司根本挖不到他(tā)們。”

比如(rú)智譜AI的CEO張鵬就(jiù)曾回憶，“我從(cóng)清華一畢業就(jiù)留在智譜實驗室工(gōng)作(zuò)，公司成立後，團隊其他(tā)成員(yuán)也一起從(cóng)學校(xiào)過來(lái)，可(kě)以說(shuō)智譜AI是從(cóng)清華走出來(lái)的創業公司。”

從(cóng)員(yuán)工(gōng)情感上，這類從(cóng)學校(xiào)直接到公司的團體(tǐ)，大(dà)多比較純粹，主要是被創始人(rén)吸引，“師(shī)兄、老師(shī)去(qù)哪兒，也就(jiù)跟着去(qù)哪兒”。比如(rú)智譜AI早期團隊，無論是團隊磨合，還(hái)是應用轉化，從(cóng)學校(xiào)到公司的過渡，都(dōu)非常平滑。剛成立半年(nián)時，智譜AI的核心成員(yuán)都(dōu)感覺跟在校(xiào)内沒有什麽差别。

對初創公司來(lái)說(shuō)，創始人(rén)能通過情誼而非金錢，組建頂級技術(shù)團隊，顯然是一項稀缺技能。

一位醫藥行業從(cóng)業者，還(hái)從(cóng)産業側做出了解讀(dú)：“以醫學生(shēng)爲例，由于在校(xiào)學習的時間很長，醫療圈子相(xiàng)當封閉，如(rú)果醫療企業創始人(rén)有一層校(xiào)友關系，對醫療産品的冷(lěng)啓動會有極大(dà)助力。反之将遇到較大(dà)阻力……”

換言之，許多創企組建技術(shù)人(rén)才團隊的工(gōng)作(zuò)，已經被提前到了校(xiào)内，傳統的“先開公司再招人(rén)”模式，已經意味着更高的成本，甚至有些滞後。

03 知根知底，降低風(fēng)險

當然，基金更愛投師(shī)弟的原因，不僅在于名校(xiào)背景更有助于沖高回報上限，更在于師(shī)出同門(mén)，大(dà)家知根知底，有助于降低風(fēng)險，保住下限。

野草創投董事(shì)總經理(lǐ)馬馳曾告訴我們：“作(zuò)爲投資人(rén)，我們要對LP的資金負責，對項目負責，對回報負責。因此除了不斷加強自(zì)身(shēn)對産業的理(lǐ)解，我們必須擴大(dà)信息來(lái)源渠道，降低錯誤率。”

馬馳以自(zì)身(shēn)投資新能源的經驗爲例。投新能源，在學術(shù)端，首先要邀請(qǐng)權威專家或機(jī)構協助進行技術(shù)評估，判斷技術(shù)可(kě)行性；在投資端，要把各大(dà)投資機(jī)構新能源闆塊的負責人(rén)變成朋友，大(dà)家互通有無；在産業端，新能源領域有哪些大(dà)廠(chǎng)，有哪些關鍵人(rén)物一定要想辦法認識。

按照(zhào)馬馳的方法論，優先判斷技術(shù)可(kě)行性無疑是最關鍵的一步，因爲這涉及到從(cóng)0到1的過程，是項目落地的基礎。但(dàn)一個現實問(wèn)題是：如(rú)何讓權威專家對項目給出真實評價？

一位新材料投資人(rén)曾給我們分(fēn)享過一段有趣的經曆。在他(tā)将項目BP給到一位高校(xiào)教授，希望幫忙判斷技術(shù)可(kě)行性時，該教授直接表示“不方便評價”。後來(lái)才得(de)知，原來(lái)創始人(rén)的導師(shī)與該教授相(xiàng)識。

該投資人(rén)後來(lái)總結“要讓一個教授對另一個教授的學生(shēng)做出負面評價，在圈子極小的學術(shù)界，恐怕是很難的。”

這似乎也解釋了，爲何近幾年(nián)，各大(dà)基金紛紛引入理(lǐ)工(gōng)科(kē)博士作(zuò)爲投資人(rén)。一個重要原因恐怕還(hái)是，希望借助博士的學術(shù)資源，聽到專家們對項目的真實評估。

一位清華校(xiào)友曾向我們拆解過其中的利害關系。如(rú)果某一技術(shù)流派公開否認另一技術(shù)流派，往往會牽扯到一系列的學術(shù)辯論，更難聽到真話(huà)；但(dàn)如(rú)果師(shī)出同門(mén)，性質則更接近學術(shù)討(tǎo)論，“師(shī)兄問(wèn)師(shī)弟的學術(shù)水平，老師(shī)總歸是願意評價的。”

正如(rú)丁昳婷所言：“投資的核心是要跟一些優秀的人(rén)成爲朋友，讓他(tā)們在創業的時候第一時間想到你(nǐ)。”

對于機(jī)構來(lái)說(shuō)，自(zì)然希望把優秀創業者的朋友變成機(jī)構投資人(rén)，當然就(jiù)目前來(lái)看(kàn)，優秀投資人(rén)與創業者之間的朋友關系，更多的還(hái)是校(xiào)友關系。

文章(zhāng)來(lái)源于： 小飯桌 ，作(zuò)者黃(huáng)澤正